迈为股份，你究竟有没有拿到SpaceX的订单？

引言

一个人，一家企业，你不要看他说过什么，而是要看他做了什么。用这个标准来检验我们的企业、企业家的言与行，是真是假，是好是坏，屡试不爽。

近期迈为股份最近股价狂飙，最重要的原因就是靠一市场传闻——在2025年12月28日晚间以及29日凌晨，东财、雪球等投资者社区密集发布了一则券商口吻的所谓调研帖：“我们近期从产业链了解的情况看边际变化：SpaceX目前与迈为的HJT设备订单基本敲定，金额约5亿美元，对应约7GW异质结年产能。”

受这篇小作文影响，迈为股份第二日直接20%涨停。但是，事情急转直下。1月7日晚间，迈为股份对外释放了一则重大利空：公司控股股东周剑及王正根计划减持公司股份不超过540万股。以公司最新收盘价计算，这一把两人将套现11个亿！

从迈为股份出现重大市场传闻、并且引发股价异动至今，已整整半个月，但公司对此似乎充耳不闻，任由传闻发酵，不免令人起疑。

在信披相关法律、光伏设备出口相关法规、乃至大国太空战略博弈等层面，自然会有不同部门关注跟进。赶碳号今天仅从道德与社会责任层面初步判断，迈为股份作为一家泛光伏、半导体设备企业，当市场传闻甚嚣尘上、真假未辨之际，实控人非但不澄清或辟谣，竟然利用市场情绪巨额套现！这种对中小投资者利益的漠视，与这一轮牛市中监管层坚守和倡导的“以投资者为本”的精神理念，完全背道而驰！

上图为迈为股份董事长周剑；SPACEX为AI合成图

01迈为还没来得及上天，老板准备先套现11个亿！

如前所述，迈为股份获得SpaceX5亿美元订单的券商口吻“小作文”，是在2025年12月27日晚间集中释放的。这事目前没有证实，也没有证伪。但大数据时代，不管真假，只要真想查个究竟，是谁在背后散播，其实并不难，网络溯源分分秒秒就能做到。

就像此前关于多晶硅的小作文楞是被一帮人演成了一部连续剧一样，1月8日，SpaceX大单的传闻也有了续集：SpaceX下周将开启验厂之行，第一站就是迈为股份。这则消息传开后，相关股票又开始一轮疯涨。

这次的传闻，赶碳号一听上去就感觉是假的，炮制得极不专业，和多晶硅小作文的作者水平差了几个段位。赶碳号联系了其中两家企业，他们说自己也是从网上得知的上述传闻，并且向赶碳号表示，公司并没有接到SpaceX方面的任何通知。

赶碳号只是希望，针对此类敏感信息，迈为股份作为投资者眼中的太空光伏设备龙头，最好给投资人一个明确的态度，真的还是假的？否则，牛市热情怂恿之下，散户现在冲进去，万一成了接盘侠怎么办？

赶碳号以前报道过，周剑不只是一位企业家，更是一位投资大佬，而且战绩颇丰，详见《这个HJT卖铲人，一年内竟干了10起股权投资！》。他不可能没有听到这些市场传闻，但他仍选择了沉默。

最后，迈为股份憋出的大招，竟然是两位共同实际控制人的减持计划。

2026年1月8日，迈为股份公告控股股东董事长周剑、总经理王正根计划在2026年1月29日至2026年4月28日期间，通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过5,400,000股公司股份，占公司股份总数的1.94%。其中，周剑拟减持2,700,000股（0.97%），王正根拟减持2,700,000股（0.97%）。

看来，这一轮科创牛，就是为周剑、王正根准备的。一边借市场利好抬升股价，另一边大幅减持。这个吃相，完全没考虑到社会影响。

中国证监会2024年5月发布的《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等制度，强调严格规范大股东减持、强化信息披露与责任追究。迈为股份上市的深交所也在2025年修订的减持自律监管指引中强调：减持应当规范、理性、有序，充分关注上市公司及中小股东利益；并要求真实、准确、完整、及时履行信息披露义务。

赶碳号只能这样说，两人未违反现行减持规则，但存在市场伦理争议。这是因为：

• 内幕信息认定

  所谓SpaceX 订单传闻未被公司证实，且无证据表明属于《证券法》第52 条定义的 “对证券价格有重大影响的尚未公开信息”；

• 交易行为

  减持计划为预先披露的计划性行为，非临时突击减持，未发现利用未公开信息进行 “精准减持” 的直接证据；

• 操纵市场

  无直接证据表明二人通过发布虚假信息、拉抬股价等方式配合减持。

02迈为股份如何与SpaceX产生交集？

现在还是要说一下，为什么投资人会轻信SpaceX给迈为股份下订单吧，当然还是因为现在火爆的太空光伏概念。有关太空光伏的信息，可以看1月6日发布的《太空光伏，靠谱吗？》。

迈为股份和太空光伏的关系，赶碳号在此梳理如下：

（1）商业航天大发展，国内外对商业航天关注度空前。马斯克提出计划每年部署100GW的太阳能AI卫星，低轨卫星、太空算力驱动太空光伏需求。

（2）现在太空光伏都是以砷化镓（GaAs）为主，但是非常贵，降本的空间也不大。因此砷化镓（GaAs）已经无法满足快速发展的航天光伏的需求，行业亟需寻找低成本替代品。

（3）p型超薄异质结（HJT）和钙钛矿是公认的两条具备商业化潜力的技术路线。其中，东方日升等企业生产的p型超薄异质结（HJT）已经得到了验证。机构和企业普遍认为：从2026年开始，p型HJT将开始替换砷化镓。

（4）p型超薄异质结（HJT），谁能做？p型超薄异质结（HJT）的设备谁能做？

HJT电池方面：东方日升已经站了来了，说自己一直在进行超薄异质结（HJT）电池的研发且有小批量的交付经验。或者其他企业也具备这方面的技术储备。

但是，能提供超薄异质结电池生产设备的企业，目前仅迈为股份一家。如果p型超薄异质结成为航天动力的主要来源，那么自然利好迈为股份。

03迈为与SpaceX的合作，钱景有几何？

针对迈为与SpaceX合作的外部可能性，我们从四个方面进行分析。

首先，从我国出口许可角度。中国目前没有专门针对HJT光伏设备的出口禁令或数量限制，但也存在以下监管框架与行业指引：

1. 官方管制清单现状：光伏电池设备（包括 HJT 设备）未列入《两用物项和技术进出口许可证管理目录》《限制出口技术目录》等官方管制清单，商务部、海关总署、国家能源局无针对该类设备的出口禁令或数量限制。

2. 行业主管部门的技术安全指引：工信部领导在考察HJT企业时曾表示，HJT设备如果出口，一定要注意技术代际差，从而确保中国光伏的领先优势。

3. 出口合规的基本要求：企业需遵守《出口管制法》《两用物项出口管制条例》等法规，对最终用户和最终用途进行尽职调查，特别是涉及可能用于军事目的的情况。

4. 敏感交易的额外审查：虽然HJT设备本身不受限，但如果交易涉及敏感国家、敏感最终用户（如涉及NASA、美国国防部项目），或可能用于军事用途，仍需进行更严格的合规审查。

其次，从美国进口许可角度。美国对中国 HJT 设备进口存在多重监管与限制，主要包括以下方面：

赶碳号整理

第三，从SpaceX的角度。公开资料显示，SpaceX使用太阳能动力，SpaceX设计并集成的太阳翼系统，但太阳能电池本体来自外部供应链，SpaceX并未自建硅片/电池生产工厂。

另外，根据SpaceX的采购规则，它在中国采购一般不会直接对中国企业直接下达订单，而是会通过贸易商、中间商采购。

所在，在多数情况下SpaceX会要求中国企业签订保密协议，禁止对外宣传。据了解，光伏企业中目前不止一家企业的产品作为样品供应给了SpaceX，但是均没有对外大规模宣传。

那么，全球最先进的HJT设备，我们会卖给外国企业吗？

据了解，太空光伏理想的超薄HJT电池厚度约为50μm。

现在主流的HJT电池比BC、TOPCon都要薄，但是多数产品厚度为110μm左右。迈为股份的确有兼容50μm的设备，但是需要电池企业进一步调试。可以这么说，现在市场中根本就没有GW级的50μm厚度的电池生产线！

假如，SpaceX的太阳能电池需要迈为股份的设备，那么一定是需要最先进的HJT设备。即使此事属实，我们又该如何看待迈为股份向外资企业供应最先进设备这一行为呢？

第四，从国家战略的角度。岁末年初，商业航天板块成为股市中的热门板块，也让普通人得以了解这个行业的现状：中美商业航天已进入全面竞逐阶段，美国在技术成熟度、发射规模和市场份额上暂时领先，中国凭借国家战略引领与民营力量崛起快速缩小差距，竞争焦点就集中在低轨星座、可回收火箭和太空能源三大核心领域。

中美商业航天竞争力对比；赶碳号整理

SpaceX毫无疑问是一家伟大的企业。不过，在国家利益面前，赶碳号的个人建议是，所有中国企业都应该平衡好商业利益与国家利益之间的关系，与国家战略同频共振，特别是影响到未来的太空能源竞争、太空算力竞争上。

当下光伏正在破卷，特别是电池、组件端日子非常难熬。我们的光伏设备企业，与其授人以渔，何妨授人以鱼呢？

尾 声

从技术上，赶碳号仍要客观地说，迈为是一家非常优秀的企业。

如果现在把迈为股份完全当成一家光伏设备企业，已经不够公允。迈为股份有一颗奔赴半导体的心。

公司早期就已经制定了三纵三横的战略布局，立足真空、激光、精密装备三大关键技术平台，面向太阳能光伏、显示、半导体三大行业。公司自2018年底上市后开始布局泛半导体领域——显示、封装和半导体晶圆，公司在半导体领域是战略性布局，投入巨大。

现在迈为股份最新的 GW 级异质结电池解决方案，通过大片化、薄片化、半片化、微晶化，进一步提升了太阳能电池的转换效率、良率和产能，同时有效降低了客户的生产成本。

公司半导体领域也取得了阶段性成果：迈为股份已与长电科技、通富微电、华天科技、盛合晶微、甬矽电子等国内头部封装企业建立了紧密合作。同时，公司在深化与客户合作的基础上，积极展与半导体领域新兴技术企业的产学研合作，共同推动先进封装技术的产业化落地。

但是，半导体方面的成绩目前还没有体现在业绩上。2025年上半年，光伏仍然是迈为股份最核心的业务，半导体业务只占营业收入的3.02%。

即便如此，资本市场也给了迈为股份较好的估值。毕竟，投资要的是预期，看的是未来。越是如此，这一轮科创牛，才更不宜辜负。

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